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反超IFF,全球香精第一巨頭來了!

品牌趨勢供應鏈原創 化妝品觀察 記者 ·  2022-06-01
強強聯合。

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昨日(5月31日),全球兩大原料巨頭帝斯曼DSM、芬美意Firmenich宣布達成業務合并協議,并共同成立新公司DSM -Firmenich(下稱帝斯曼-芬美意)。

此次合并,將芬美意的香水和味覺業務、帝斯曼的健康和營養產品組合結合在一起,共同構成包括美容和健康領域的四大業務板塊。

有業內人士表示,兩家公司合并后,全球第一香精巨頭要易主了,全球香料香精市場格局也將發生改變。

兩大國際巨頭“牽手”

公開信息顯示,芬美意總部位于瑞士日內瓦,擁有127年的家族經營歷史,是世界上最大的私營香精香料公司,主要專注于香水、香精和配料。2021年,芬美意實現銷售額為45 億瑞士法郎(約合人民幣313億元)。

而帝斯曼總部位于荷蘭,迄今已有150多年的歷史,當前已成為健康、營養和生物科學的全球領導者。2021年,帝斯曼(不包括材料業務)實現了73億歐元(約合人民幣523億元)的銷售額。

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截自帝斯曼-芬美意官網

根據交易流程,在成立之初,帝斯曼股東將擁有帝斯曼-芬美意65.5%的股份,芬美意各股東將擁有34.5%的股份,并獲得35億歐元(約合人民幣251億元)現金。此次合并,將通過公開發售帝斯曼股票以換取帝斯曼-芬美意股份(1:1 交換比率),以及芬美意向帝斯曼-芬美意出資,以換取帝斯曼-芬美意股份和35億歐元來實現。預計合并最終將在2023年上半年完成。

兩家巨頭的合并,可謂是“強強聯合”。據悉,合并完成后,帝斯曼-芬美意將持有DSM和芬美意的業務,并將在阿姆斯特丹泛歐交易所上市。帝斯曼-芬美意官方網站信息顯示,其將在瑞士和荷蘭設立雙總部,新公司將利用雙方在香精、食品、營養方面的能力互補,進一步推動高增長和彈性細分市場的創新。

根據帝斯曼-芬美意領導層預計,公司成立中期內有望實現5-7%的可持續有機銷售增長。到 2026年,該組合預計將實現每年約3.5億歐元(約合人民幣25億元)的EBITDA (稅息折舊及攤銷前利潤),其中包括由于與客戶加速創新,而增加約5億歐元(約合人民幣36億元)的年化收入。

“兩家公司產品線沒有直接競爭,但有協同效應,這是雙方合并的一大因素。芬美意家族套現不離場,現金加上三分之一以上一家新的大型多行業公司股份,于雙方而言,合并后重組節約成本,可提高整體EBIT?!蹦诚懔舷憔髽I負責人告訴化妝品觀察。

聚焦香水與美容業務

單項營收超236億

值得一提的是,就在兩家巨頭官宣合并的當天,帝斯曼也同步宣布,公司已達成協議,以38.5億歐元的企業價值,將其工程材料業務出售給安宏資本和朗盛。今年4月,帝斯曼也宣布將將其保護材料出售給埃萬特集團。

這兩筆交易意味著,帝斯曼對其旗下兩種材料業務的最終歸屬做出了戰略選擇,未來將轉變為專注于健康、營養和生物科學領域,以科學為基礎的領先企業。 

根據官方信息,帝斯曼和芬美意的業務相結合后,將成立香水與美容、食品與飲料、健康營養與護理、動物營養與健康四大業務板塊。

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截自帝斯曼-芬美意官網

其中,香水與美容業務總收入為33億歐元(約合人民幣236億元),占公司總收入的29%,與動物營養與健康業務的收入占比并列第一。

據介紹,這一業務將成為全球香水和美容產品以及全球芳香成分業務的主要創造者,共同在可再生、天然、專有的可生物降解和生物技術衍生成分方面處于領先地位。同時,芬美意的香水和味覺業務,也將通過增加帝斯曼的個人護理和芳香業務,進一步擴展到美容領域。

目前,兩家公司共擁有15個全球研發機構,并包括了約2600個專利家族的16000多項專利組合。帝斯曼-芬美意將在生物科學、發酵、綠色化學、受體生物學、感官知覺和配方方面具有重要的競爭能力,并由分析科學、數據科學和人工智能得到增強。

針對此次合并,芬美意董事長Patrick Firmenich表示,“帝斯曼和芬美意的合并是變革性的,它匯集了兩家文化一致的標志性企業。我們的共同目標和價值觀,以及高度互補的能力讓我相信,我們可以通過創新和創造進一步加速企業的增長?!?/p>

帝斯曼聯合首席執行官Geraldine Matchett和Dimitri de Vreeze也說道,“帝斯曼-芬美意將一起享受互補的能力,包括業內最大的創作社區之一,使我們能夠為客戶開啟新的機遇,并使我們能夠提供增強的長期增長和股東價值?!?/p>

全球第一香精巨頭要易主了

縱觀全球香精香料市場,行業市場集中度高,國際巨頭一直是絕對主導地位。

IAL Consultants數據顯示,2013年至2019年,全球前十家香精香料公司的銷售額占全球總銷售額的75%左右,尤其是奇華頓、芬美意、國際香精香料和德之馨四家巨頭,近年來其合計市場份額均保持在50%以上。

而在過往發展歷程中,香精香料巨頭通過收購擴充產品線、或彌補自身不足完成企業擴張的案例并不鮮見。

比如僅在2019年,奇華頓就進行了5次收購,包括了三家小型原料供應商和Amsilk的化妝品部門、德國香水公司Drom;芬美意收購了法國香精香料制造商Roberte17%股權、德國贏創工業的二氧化碳萃取業務等。

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同年,國際香精香料公司IFF則宣布以262億美元合并杜邦的營養及生物科技業務,合并完成后的新公司超越了奇華頓成為全球最大的香精香料公司。

根據IFF2021年財報,公司全年公布的凈銷售額為116.6億美元(約合人民幣778億元),與上年同期相比增長了129%,成為彼時的香精香料市場的全球霸主。而這主要得益于與杜邦合并相關的增量銷售推動。

“IFF才做全球‘霸主’一年,帝斯曼和芬美意兩大巨頭合并后又要反超了?!蹦硺I內人士分析認為,帝斯曼和芬美意合并后,年銷售額將累加高達836億元,在香精香料領域又將反超IFF,一躍成為行業龍頭企業,行業競爭格局也將再次被重構。

不過,在上述香料香精企業負責人看來,這兩家公司合并后暫時不會對行業有太大影響,“行業分久必合,合久必分。只是現在處于合的時代,資本正在大量涌入”。

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